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关注嘉盛集团官方微信，微信搜索公众号“嘉盛集团”，实时关注最新资讯，更可预约专属服务以及参加各类活动，与嘉盛首席中文分析师零距离沟通。 罚金骤降 在英国，银行的运营变得容易了点。去年，英国银行业去年仅向金融行为监管局（FCA）支付的罚款数额，只有2014年支付的罚金数额的区区5%，总计6700万英镑左右。平均罚款也减少并且被披露的非法事件下降。这些数字不包括与海外监管机构达成的和解或PPI等事件的赔偿。纵然如此，银行业正在变得越来越规矩，并且支付的罚款也减少。鉴于金融危机以来剔除金融罚款的合规成本以指数级增长，前述结果也在意料之中。根据银行软件集团Finastra数据，全球几大银行巨头每年花在合规相关事项上的成本超过10亿美元。像汇丰（HSBC）、劳埃德（Lloyds）与巴克莱（Barclays），这方面的数字相当于年度运营成本的10%以上。 合规成本 这些成本的增长终于开始慢下来的信号，可能意味着营收增长的压力同样自此减退。去年参加Thomson Reuters合规成本调查的900家银行中，只有50%多预测未来一年此类预算略有或明显增加。2016年，这个数字是69%。这可能受到投资者的欢迎。比如，因为支付了总计210亿英镑的罚款与费用，巴克莱在2012年到2015年之间实际上一分钱没赚。合规成本与罚金达到顶峰也许为成长限定了新的底线。但遗憾的是，对英国银行业来说，成长本身是一项挑战。即使是人们认为的、在摆脱遗产事件上走得最远的劳埃德与汇丰，过去一年斩获的每份普通股的回报也远低于10%。人们普遍认为，银行巨头实现可持续盈利增长，回报率至少要达到10%。一季度，回报几无明显改善的机会。所以，未来几周里，当英国银行业大批量公布一季度财报时，它们股价的表现可能仍然要拼相对而非绝对强度。 巴克莱继续顺风顺水 这帮助解释了巴克莱（一直到周五都笼罩于FCA调查其首席执行官的阴影中）今年迄今以6%的涨幅战胜对手的原因。劳埃德与苏格兰银行、渣打与汇丰均下跌。此外，在决定投资者如何看待接下来将要公布的英国银行业财报方面，几乎可以肯定，相较实际表现，难以预测的一次性成本、收益与减值的分量重得多。数年来，几个季度都是如此，并且未来几年料也是如此。所不同的是，投资银行业务的趋势正在转变。今年头三个月，交易量的增加为美国银行业收入平均增加了6%。在英国银行业交易业务长期名列前茅的汇丰与巴克莱，仍然是受益最深的那拨。 劳埃德一季度交易报表，定于英国夏令时4月25日上午7:00公布 每股盈利预测值 (实际): £1.50, +36% 净利息收入: £3.1bn, +32.6% 巴克莱一季度交易报表，定于英国夏令时4月26日上午7:00公布 每股盈利预测值 (实际): £5.66, -21.4% 净利息收入: £2.3bn, 持平 苏格兰皇家银行一季度交易报表，定于英国夏令时4月27日上午7:00公布 每股盈利预测值 (实际):£8.35, +17.6% 净利息收入: £2.2bn, -1.3% Standard Chartered Q1 trading statement scheduled 2nd May – 5.15am BST 渣打一季度交易报表，定于英国夏令时5月2日上午5：15公布 每股盈利预测值 (实际): $0.73 净利息收入: $8.8bn 汇丰一季度交易报表，定于英国夏令时5月4日上午4:00公布 每股盈利预测值 (实际): $0.20 净利息收入: $30.87bn
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