微妙信号 摩根大通开始撤出美国高风险消费贷市场

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发表于 2018-11-7 15:16:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
中金网汇信APP讯 : 由于担心借款人在经济低迷时期的还款能力,摩根大通一直在从消费信贷市场的一些高风险领域渐渐撤出。
摩根大通消费者银行部门首席执行官Gordon Smith表示,该行一直在避免对次级汽车贷款融资,并削减了长期汽车贷款额。Smith还称,大约12到18个月前,该公司还对信用卡市场次优级领域进行了“小改动”。
值得注意的是,汇信援引彭博报道,Smith在该银行2月投资者日表示,摩根大通正在远离汽车金融领域的“长期信贷”。
尽管一些分析师警告称消费信贷可能很快就会出现恶化的表现,但目前看来,美国大银行的潜在“问题”尚未开始显现。
汇信此前提及IMF在上个月全球金融稳定报告中就曾表示,一些市场的资产估值似乎相对较高,特别是在美国,市场参与者似乎对金融状况急剧收紧的风险不以为然。
虽然Smith表示经济看起来“非常强劲”,但他也警告称,市场对信贷周期转折的忧虑可能导致经济出现“并不想看见的风险”,即一语成谶。
具体而言,摩根大通第三季消费者贷款损失准备金(旨在弥补未来的冲销)已降至91亿美元,不到六年前的一半。在这一数字中,该行将信用卡拨备金额增至50.3亿美元,为2012年以来的最高水平。
国君研究指出,美国是一个消费主导的经济体,发达的金融体系和本币作为世界货币的优势,使得美国经济可以保持一个较高的消费率。同时,美国的消费杠杆特性也十分明显、与整体财富状况密切相关:当资产价格表现良好,财富效应导致消费支出增加,构成正向循环;当资产价格出现显著调整,则往往比较容易向总需求外溢,构成美国金融市场与美国经济的一条“互动”渠道。
我们此前提到,一方面,美国循环消费贷款更易获得,使家庭消费数据更加平稳,减少了对即期收入和储蓄的依赖。另一方面,信贷总体水平的不断扩大也蕴藏风险:住房市场的信贷泡沫是上一次经济衰退的主要原因。私人部门信贷占GDP的比例仍然在攀升,在非金融企业部门的比例增加尤其显着。虽然监管使银行资产负债表更具韧性,但信贷快速扩张的威胁并未消失。
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